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Los cálculos de actualización

El valor neto actualizado (flujos periódicos)

El valor neto actualizado es una herramienta que sirve para determinar la rentabilidad de una inversión. Una inversión I realizada en un periodo n=0 generará flujos de tesorerías CFi en los periodos n=1, n=2,…, n=p. Estos flujos de tesorería se ponderan mediante una tasa de actualización ta y mediante el n° del periodo correspondiente al flujo.

La fórmula del valor neto actualizado es la siguiente:

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La función Excel VNA calcula el importe global de los valores actualizados de los flujos de tesorería. Por lo tanto, para obtener el Valor Neto Actualizado, hay que quitar la cantidad de la inversión inicial. La sintaxis de la función es la siguiente:

=VNA(tasa de actualización;rango de los flujos)

El ejemplo siguiente muestra una aplicación de la función VNA.

images/ost08_9.png

Este cálculo permite deducir que si al valor de la inversión le deducimos el valor net actualizado de los flujos y obtenemos un valor positivo (4.721,28), la inversión se considera rentable.

La tasa interna de rentabilidad (flujos periódicos)

La tasa interna de rentabilidad de una inversión es la tasa correspondiente a un Valor Neto Actualizado igual a 0. Esta tasa se calcula con Excel mediante la función TIR cuya sintaxis es la siguiente:

=TIR(rango de flujos;[tasa estimada])

El rango de flujos contiene la inversión inicial (en negativo) y los flujos de tesorería. ...